發(fā)布時間： 2022-12-04 13:24:19
根據(jù)上交所網(wǎng)站信息，華夏中國交建高速公路封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金項目狀態(tài)為通過。
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基本構(gòu)架
該基金的基金管理人為華夏基金管理有限公司，資產(chǎn)支持證券管理人為中信證券股份有限公司，本基金的托管人為中國農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司。基金管理人聘請中交投資有中華活血龍的圖片限公司及中交投資湖北運營公司為運營管理機構(gòu)，提供運營管理服務(wù)。
該項目的基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)為基礎(chǔ)設(shè)施項目公司持有的武漢至深圳高速公路嘉魚至通城段特許經(jīng)營權(quán)以及因持有特許經(jīng)營權(quán)而享有的武漢至深圳高速公路嘉魚至通城段資產(chǎn)。
基金的整體架構(gòu)如下圖：
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基礎(chǔ)設(shè)施項目狀況
該基金擬初始投資的基礎(chǔ)設(shè)施項目為武漢至深圳高速公路嘉魚至通城段及其附屬設(shè)施。其基本情況如下：
項目公司中交嘉通的主營業(yè)務(wù)為高速公路（嘉通高速項目）的投資運營，嘉通高速項目為采用BOT 模式（Build-Operate-Transfer，即建設(shè)-運營-移交模式）的特許經(jīng)營項目，由中華活血龍的功效與作用中交嘉通負責(zé)投資建設(shè)和運營。
從主要功能定位來說，現(xiàn)階段，河南、鄂北地區(qū)通往湖南方向的通道有2條，分別為武深高速和京港澳高速。因此武深高速的區(qū)域內(nèi)可比競品主要為京港澳高速。
根據(jù)《特許權(quán)協(xié)議》，中交嘉通在特許經(jīng)營期限內(nèi)享有運營、管理項目的權(quán)利，收取車輛通行費的權(quán)利，項目沿線規(guī)定區(qū)域內(nèi)的服務(wù)設(shè)施經(jīng)營權(quán)、項目沿線規(guī)定區(qū)域內(nèi)的廣告經(jīng)營權(quán)和廣告經(jīng)營權(quán)及服中華活血龍副作用有哪些務(wù)設(shè)施經(jīng)營權(quán)對外承包經(jīng)營權(quán)。
從營業(yè)收入構(gòu)成情況來看，項目公司的主要營業(yè)收入包含通行費收入，服務(wù)區(qū)經(jīng)營權(quán)承包費收入和收費站燈箱廣告位租賃收入。
其中，2017 年-2020 年，通行費收入占項目公司營業(yè)收入的比例穩(wěn)定在 90%以上。嘉通高速項目目前全線已開通5個收費站（嘉魚東、嘉魚南，赤壁西、赤壁南，崇陽西）、共 40 條收費車道和 14 個2019 年新建的門架系統(tǒng)。
根據(jù)中交嘉通 2021 年 9 月末的財務(wù)報表，嘉通高速項目為特許經(jīng)營權(quán)，計入項目公司資產(chǎn)負債表的無形資產(chǎn)科目和固定資產(chǎn)科目，賬面價值為 835,951.67 萬元。
評估采用收益法進行了評定估算，至本次中華活血龍多少錢一盒評估基準日 2021 年 9 月 30 日，嘉通高速及其附屬設(shè)施的特許經(jīng)營權(quán)（武漢至深圳高速公路嘉魚至通城段）以及因持有特許經(jīng)營權(quán)而享有的嘉通高速資產(chǎn)的市場價值為 983,200.00 萬元。
華夏基金方面曾在申請之時表示，基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs試點是中國資本市場和基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的一項重大改革創(chuàng)新，開辟了普通投資者投資基礎(chǔ)設(shè)施的新渠道，也為基礎(chǔ)設(shè)施企業(yè)提供了傳統(tǒng)股權(quán)和債權(quán)之外的融資新通道。
從長遠看，公募REITs有望實現(xiàn)萬億級存量基礎(chǔ)設(shè)施與儲蓄資金和社會資本的有效對接，進一步增強資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟的作用，同時優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，推動中國經(jīng)濟高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展。
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